पुस्तक मूल्य बनाम बाजार मूल्य निवेशक विदेशी मुद्रा

बाजार मूल्य वर्स बुक वैल्यू बुक वैल्यू और मार्केट वैल्यू के बीच के अंतर को समझना निवेश के लिए किसी कंपनी का विश्लेषण करने के किसी भी प्रयास का एक सरल लेकिन मौलिक महत्वपूर्ण घटक है। आखिरकार, जब आप शेयर या किसी पूरे व्यवसाय के हिस्से में निवेश करते हैं, तो आप जानना चाहते हैं कि आप समझदार कीमत चुका रहे हैं पुस्तक मूल्य का शाब्दिक अर्थ है कि इसके पुस्तकों या वित्तीय विवरणों के अनुसार व्यापार का मूल्य। इस मामले में, बही मूल्य की गणना बैलेंस शीट से की जाती है। और यह कंपनी की कुल संपत्ति और कुल देनदारियों के बीच अंतर है। ध्यान दें कि यह शेयरधारक इक्विटी के लिए भी शब्द है। उदाहरण के लिए, यदि कंपनी XYZ की कुल संपत्ति 100 मिलियन है और कुल देनदारियों की संख्या 80 मिलियन है, तो कंपनी का किताब मूल्य 20 मिलियन है। बहुत व्यापक अर्थ में, इसका मतलब यह है कि अगर कंपनी ने अपनी परिसंपत्तियों को बेच दिया और अपनी देनदारी का भुगतान किया, तो इक्विटी मूल्य या व्यापार का नेट वर्ल 20 लाख होगा। बाजार मूल्य शेयर बाजार के मुताबिक कंपनी का मूल्य है। बाजार मूल्य की गणना अपने वर्तमान बाजार मूल्य से बकाया कंपनी के शेयरों को गुणा करके की जाती है। अगर कंपनी एक्सवाईजेड में 1 मिलियन शेयर बकाया और 50 के लिए प्रत्येक शेयर ट्रेड होते हैं, तो कंपनी के बाजार मूल्य 50 मिलियन हैं। मार्केट वैल्यू अक्सर संख्या के विश्लेषकों, समाचार पत्र और निवेशकों का उल्लेख है जब वे व्यापार के मूल्य का उल्लेख करते हैं। प्रत्येक बुक मूल्य की प्राप्ति केवल कंपनी के मूल्यों को अपनी पुस्तकों पर दर्शाती है, जिसे अक्सर लेखा मान के रूप में संदर्भित किया जाता है। एक कंपनी के लेखा परीक्षकों द्वारा परिसंपत्तियां और देनदारियों का लेखा-जोखा करने के बाद इसका लेखा मूल्य क्या बही मूल्य कंपनी के मूल्य का सटीक मूल्यांकन है स्टॉक शेयर खरीदने और बेचने वाले शेयर बाजार के निवेशकों द्वारा निर्धारित किया जाता है। मार्केट वैल्यू के अर्थ में एक अधिक अर्थपूर्ण निहितार्थ होता है कि यह उस मूल्य की है जो आपको व्यवसाय के किसी हिस्से के लिए भुगतान करना पड़ता है, चाहे वह बुक वैल्यू कितना है। जैसा कि आप उपरोक्त कंपनी एक्सवाईजेड से हमारे फर्जी उदाहरण से देख सकते हैं, बाजार मूल्य और पुस्तक मूल्य काफी हद तक अलग है। वास्तविक वित्तीय बाजारों में आप पाएंगे कि पुस्तक मूल्य और बाजार का मूल्य समय के विशाल बहुमत से अलग है। बाजार मूल्य और पुस्तक मूल्य के बीच अंतर कंपनी के उद्योग, कंपनी की संपत्ति और देनदारियों की प्रकृति और कंपनी की विशिष्ट विशेषताओं जैसे विभिन्न कारकों पर निर्भर हो सकती है। बुक वैल्यू और मार्केट वैल्यू के बीच रिश्तों के बारे में तीन बुनियादी सामान्यीकरण हैं: बुक वैल्यू ग्रेटर की तुलना में बाजार मूल्य: वित्तीय बाजार कंपनी के मूल्य के मुकाबले कम है या नेट वर्थ के मुकाबले कम है। जब यह मामला है, तो इसका आमतौर पर इसका कारण यह है कि बाजार ने भविष्य की मुनाफे और नकदी प्रवाह उत्पन्न करने के लिए कंपनी की संपत्ति की क्षमता में विश्वास खो दिया है। दूसरे शब्दों में, बाजार नहीं मानता है कि कंपनी अपनी पुस्तकों पर मूल्य के लायक है। मूल्य निवेशक अक्सर इस श्रेणी में कंपनियों की तलाश करना पसंद करते हैं ताकि बाजार की धारणा गलत हो। सब के बाद, बाजार आपको अपने निवल मूल्य से कम के लिए एक व्यवसाय खरीदने का अवसर दे रहा है। बाजार मूल्य से अधिक मूल्य बुक करें: कंपनी कंपनी की परिसंपत्तियों की कमाई की शक्ति के कारण कंपनी को उच्च मूल्य प्रदान करती है। लगभग सभी लगातार लाभदायक कंपनियों के पास पुस्तक मूल्यों की तुलना में बाजार मूल्य अधिक होगा। बुक वैल्यू बराबर मार्केट वैल्यू: बाजार में यह विश्वास करने का कोई मजबूरी कारण नहीं है कि कंपनी की परिसंपत्तियां बैलेंस शीट पर बताई गई चीज़ों से बेहतर या खराब हैं। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि किसी भी दिन, कंपनी के बाजार मूल्य पुस्तक मूल्य के संबंध में उतार चढ़ाव हो जाएगा। यह बताता है कि मीट्रिक मूल्य-से-पुस्तक अनुपात के रूप में जाना जाता है या पीबी अनुपात: पीबी अनुपात शेयर मूल्य मूल्य प्रति शेयर (जहां शेयर मूल्य के बराबर शेयरधारक इक्विटी बराबर शेयरों की संख्या से विभाजित है) तो एक दिन, एक कंपनी का 1 का पीबी हो सकता है, जिसका अर्थ है कि बीवी और एमवी समान हैं। अगले दिन, बाजार मूल्य बूँदें और पीबी अनुपात 1 से कम है, जिसका अर्थ है बाजार का मूल्य पुस्तक मूल्य से कम है। अगले दिन बाज़ार की कीमत ज़ूम बढ़ती है और 1 से अधिक का पीबी अनुपात बनाता है, जिसका अर्थ है कि बाजार मूल्य अब पुस्तक मूल्य से अधिक है। एक निवेशक के लिए, क्या पीबी अनुपात 0.95, 1 या 1.1 है, बही मूल्य पर अंतर्निहित स्टॉक ट्रेड करता है। दूसरे शब्दों में, पीबी अधिक अर्थपूर्ण हो जाता है जितना बड़ा नंबर 1 से भिन्न होता है। एक मूल्य प्राप्त करने वाले निवेशक के लिए, एक कंपनी जो 0.5 का पीबी अनुपात के लिए कारोबार करती है, इसका तात्पर्य है कि बाजार का मूल्य कंपनी के आधे से एक है जिसे बुक वैल्यू कहा गया है। दूसरे शब्दों में, बाजार आपको 50 सेंट के लिए शुद्ध संपत्ति (नेट परिसंपत्तियों की आस्तियां - देयताएं) के प्रत्येक 1 बेच रहा है। हर कोई बिक्री पर चीजों को खरीदने के लिए पसंद करता है, दाएं जो मूल्य अधिक मूल्य प्रदान करता है तो मीट्रिक - पुस्तक मूल्य या बाजार मूल्य - अधिक विश्वसनीय है यह निर्भर करता है। समझना कुछ प्रसिद्ध कंपनियों को देखकर क्यों आसान हो गया है कोका-कोला कंपनी ने ऐतिहासिक रूप से 4 से 5 के पीबी अनुपात पर कारोबार किया है। इसका मतलब यह है कि कोका-कोला बाजार का मूल्य आमतौर पर तुलन पत्र पर दिखाए गए मूल्य से 4 से 5 गुना बड़ा होता है। दूसरे शब्दों में, बाजार में फर्मों के कारोबार की कीमतों की तुलना में इसकी पुस्तकों पर कंपनी के मूल्यों की तुलना में काफी अधिक मूल्य है। आप को कोका-कोला आय स्टेटमेंट को समझने की ज़रूरत है क्यों कोका-कोला एक बहुत ही लाभदायक कंपनी है इसका शुद्ध लाभ मार्जिन 16 से अधिक है। दूसरे शब्दों में, यह बिक्री के प्रत्येक डॉलर से कम से कम 16 सेंट का मुनाफा कमाता है। लेकीन यह है कि कोका-कोला में बहुत मूल्यवान संपत्ति है - ब्रांड, वितरण चैनल पेय पदार्थ - जो हर साल कंपनी को बहुत सारा पैसा बनाने की इजाजत देता है क्योंकि ये संपत्ति बहुत मूल्यवान हैं, बाजार उन्हें उन लेखों के मुकाबले कहीं ज्यादा मूल्य प्रदान करता है जो एक लेखा दृष्टिकोण से मूल्य के रूप में कहा गया है। यह समझने का एक अन्य तरीका है कि बाज़ार ने कहा पुस्तक की तुलना में एक उच्च मूल्य क्यों दे सकता है, यह समझना है कि पुस्तक मूल्य किसी कंपनी के शुद्ध मूल्य के सटीक मूल्य नहीं है। बुक वैल्यू एक अकाउंटिंग वैल्यू है, जो कई नियमों के अधीन है, जैसे मूल्यह्रास, जो कंपनियों को निश्चित संपत्तियों के मूल्य को लिखने की आवश्यकता होती है। लेकिन अगर ये संपत्तिएं लगातार अधिक लाभ पैदा कर रही हैं, तो बाजार समझता है कि उन संपत्ति वास्तव में मूल्य के हिसाब से अधिक मूल्य के हैं। जॉन्सन एप जॉनसन (जेएनजे), पेप्सिको इंक। और पीपी के अन्य उच्च-गुणवत्ता वाली कंपनियां भी बुक वैल्यू के मुकाबले बाजार मूल्यों के पास हैं। वेल्स फारगो यू.एस. में सबसे पुराने और सबसे बड़े बैंकों में से एक है। यह आमतौर पर 1.5 के पीबी के लिए ट्रेड करता है, कुछ प्रतिशत देना या देना दूसरे शब्दों में, बाजार मूल्य वेल्स फ़ार्गो को इसके बुक वैल्यू पर या उसके करीब है। यहां का कारण सरल है, और यह उद्योग द्वारा समझाया जाता है वेल्स फारगो में संचालन होता है। वित्तीय कंपनियां उन परिसंपत्तियों को पकड़ती हैं जिनमें ऋण, निवेश, नकद और अन्य वित्तीय प्रतिभूतियां शामिल होती हैं। चूंकि इन परिसंपत्तियां डॉलर के बने हैं, इसलिए उनका मूल्यना आसान है: एक डॉलर डॉलर के बराबर है बेशक हम जानते हैं कि कुछ वित्तीय संपत्ति दूसरों की तुलना में बेहतर हो सकती है, उदाहरण के लिए, एक अच्छा ऋण बनाम खराब ऋण। एक अच्छा ऋण वह है जो पूरी तरह से चुकाया जाता है और बैंक डॉलर पर 100 सेंट का भुगतान करता है। एक बुरा ऋण बैंक को नुकसान के साथ छड़ी कर सकता है और डॉलर पर 50 सेंट का पुनरुद्धार कर सकता है। यही कारण है कि जब भी बैंक एक वित्तीय संकट का अनुभव करते हैं जैसा कि हमने 2008 में उपप्रिंट मंदी में देखा था, उनके बाजार मूल्य पुस्तक मूल्य के नीचे दुर्घटनाओं बाजार उन आस्तियों के मूल्य में विश्वास खो देता है दूसरी ओर, अमेरिकन एक्सप्रेस कं (एएक्सपी) जैसे वित्तीय संस्थानों का, जिसका अच्छा क्रेडिट विस्तार करने का लंबा इतिहास है। एक मामूली प्रीमियम पर बुक वैल्यू पर ट्रेड करेंगे बैंक जो बुरा क्रेडिट निर्णय लेने के रूप में बाजार के विचारों को नीचे पुस्तक का कारोबार करेंगे। लेकिन सामान्य शब्दों में, आप बैंक मूल्यों के गुणकों के लिए बैंकों को कभी भी नहीं देखेंगे जैसे कि आप संपत्तियों की प्रकृति के कारण कोका-कोला में देखेंगे। जब मान की बात यह निर्धारित करने के लिए कि पुस्तक मूल्य बाजार मूल्य से कैसे संबंधित है, कंपनी की परिसंपत्तियों द्वारा उत्पन्न आय को देखें अपनी परिसंपत्तियों से एक अपेक्षाकृत उच्च आय स्तर उत्पन्न करने वाली कंपनी की आम तौर पर एक बाजार मूल्य होगा जो कि उसके बुक वैल्यू की तुलना में कहीं अधिक है। यह परिसंपत्तियों पर कंपनी की वापसी को कहा जाता है या आरओए कोका-कोलास आरओ सामान्यत: 7 से 8 के आसपास होता है। इसका मतलब है कि कॉक्स की प्रत्येक डॉलर का लाभ 7 से 8 सेंट का मुनाफा कमाता है। वेल्स फारगो में 1 से 2 का आरओए है, जो प्रत्येक डॉलर के परिसंपत्तियों से 1 से 2 सेंट अर्जित करता है। क्योंकि कोका-कोला परिसंपत्तियां प्रति डॉलर में अधिक लाभ कमाती हैं, इसकी परिसंपत्तियां बाज़ार में बहुत अधिक मूल्यवान होगी। इसका भी अर्थ यह है कि कोका-कोला जैसी कंपनियों के मामले में, बुक वैल्यू उतना ही अर्थपूर्ण नहीं है क्योंकि यह वेल्स फारगो जैसी कंपनी के लिए होगी। बॉटम लाइन बुक वैल्यू, जैसे लगभग सभी अन्य वित्तीय मैट्रिक्स इसकी उपयोगिता है लेकिन अक्सर वित्तीय मेट्रिक्स के मामले में, वास्तविक उपयोगिता पुस्तक मूल्य के फायदे और सीमाओं को समझने से आता है। एक निवेशक को यह समझने के लिए कि समझना चाहिए कि पुस्तक मूल्य कब इस्तेमाल किया जाना चाहिए, और जब किसी कंपनी का विश्लेषण करते समय इसे अन्य सार्थक मापदंडों के पक्ष में छोड़ दिया जाना चाहिए। बूक मूल्य वास्तविक समय के बाद प्री-मार्केट समाचार फ़्लैश उद्धरण सारांश उद्धरण इंटरेक्टिव चार्ट्स डिफ़ॉल्ट सेटिंग कृपया ध्यान दें कि एक बार जब आप अपना चयन करते हैं, तो यह NASDAQ के सभी भविष्य के विज़िट पर लागू होगा। अगर, किसी भी समय, आप हमारी डिफ़ॉल्ट सेटिंग्स पर वापस 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